周五（8月7日），A股市场震荡反弹，沪指低开高走，两市放量成交2.66万亿元。市场热点快速轮动，全市场超2800只个股上涨。港股全天震荡上行集体收涨。
盘面上，CXO与创新药全线走强，龙头标的——药明康德、百济神州AH股同步大涨。ETF方面，港股通医疗ETF华宝（159137）放量劲涨5.51%，医疗ETF华宝（512170）大涨4.53%创3个月新高，药ETF华宝（562050）与港股通创新药ETF华宝（520880）携手涨超4.5%。
算力硬件方向继续反弹修复，PCB狂掀涨停潮，电子ETF华宝（515260）盘中上探近4%，收涨3.36%斩获4连阳！存储芯片走强，科创芯片ETF华宝（589190）场内收涨逾3%同样四连阳；聚焦硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）场内放量收涨2.87%。
光模块盘中拉升明显，高“光”创业板人工智能ETF（159363）场内涨近1%日线五连阳！尾盘阶段，权重股中际旭创突发跳水，收跌逾3.5%，单日振幅超10%。据市场消息，该异动或与海外光模块厂商AAOI（应用光电）扩产计划引发的竞争担忧有关。从产业中长期维度看，光模块板块景气度仍受多重逻辑支撑。
展望后市，国泰海通张忆东近日发布最新报告称，夏日寒风将尽，最快8月上旬或有望逐步迎来转机。A股和港股自5月中旬率先调整以来，已提前释放部分风险，目前行情已经基本确认底部区域，并转入缩量磨底和蓄势阶段。建议立足长期战略方向进行左侧布局，采用SMART框架筛选AI时代的硬核资产，重点布局以下主线*：
一是高科技与硬科技，锚定AI科技的主线分化和扩散、精选个股。
二是安全资产，覆盖有色金属（黄金、铜、钨、钼、稀土）、能源等关键资源品类。
三是出海赛道，包括电力设备、化工、生物医药等。
四是精选具有业绩改善弹性的传统产业的龙头公司，建议配置非银龙头，重点看好“含AI量”较高的券商龙头。
[ETF全知道热点收评]重点聊聊医药医疗、电子和创业板人工智能等行业主题的交易和基本面情况。
一、业绩兑现，创新药全链沸腾！AH近20股涨超10%，药明康德H股新高，华宝基金港股通医疗ETF放量涨5.51%！
医药“炸场”，创新药链全线爆发，港股通医疗ETF华宝（159137）、港股通创新药ETF华宝（520880）、医疗ETF华宝（512170）、药ETF华宝（562050）等相关ETF批量大涨！
CXO龙头集体猛攻，批量涨超10%！药明系领衔，药明康德港股涨7%创历史新高，A股涨8.49%创5年新高，药明生物、药明合联均涨超10%！A股博腾股份20CM涨停，凯莱英、昭衍新药10%涨停。
港股通医疗ETF华宝（159137）放量劲涨5.51%，标的指数近5成仓位布局CXO龙头，其中药明系（药明康德、药明生物、药明合联）权重超35%。医疗ETF华宝（512170）CXO含量近30%，大涨4.53%创3个月新高，成交12.35亿元。
AH创新药同步上攻，重仓A股创新药的药ETF华宝（562050）、全仓港药的港股通创新药ETF华宝（520880）携手涨超4.5%。龙头股百济神州A股暴涨11.28%，港股涨5.26%。港股再鼎医药绩后狂飙18.35%。
本周创新药及其产业链催化剂尤为密集，其中，中报业绩或为核心驱动——CXO龙头净利突破验证行业高景气，创新药龙头业绩高增验证商业化兑现。
CXO方面，药明康德业绩超预期！半年度归母净利润首次突破百亿元，达110.8亿元，同比增长29.43%。全面上调2026年全年业绩指引，整体最高收入由530亿元上调至605亿元。6日，药明生物官宣收购奕安济世CDMO资产以补充产能。
创新药方面，百济神州商业化持续兑现，半年度实现归母净利润32.71亿元，同比增长627.1%。并将全年营业收入预测上调至449亿元-462亿元。再鼎医药中报显示实现商业化盈利，Q2净产品收入达1.058亿美元，环比增长11%。
招商证券研报表示，继续看好创新药产业趋势，板块已从前期超跌修复，过渡至基本面与产业趋势驱动的行情，市场风格和资金轮动的影响逐步削弱。随着中报季及创新药管线催化预期到来，持续看好医药后市。
全链布局创新药，借道ETF效率更高：
投创新药，认准可T+0交易的港股通创新药ETF华宝（520880），不含CXO，100%布局创新药研发类公司，7成仓位押注创新药研发龙头。兼顾A股创新药机会，关注场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050），创新药含量超72%。
投CXO，认准可T+0交易的港股通医疗ETF华宝（159137），CXO含量超48%，其中药明系占比超35%。兼顾A股CXO机会，关注全市场规模最大的医疗ETF华宝（512170），覆盖8只CXO龙头，权重合计近30%。
二、PCB不再是配角！高盛研报上调市场预期+英伟达Rubin架构带动，电子ETF华宝（515260）最高涨近4%斩获4连阳！
电子板块全天获主力资金净流入超308亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）场内涨幅最高上探3.94%，收涨3.36%，一举收复20日均线，成功斩获日线4连阳！
成份股方面，PCB（印制电路板）龙头显著领涨，ETF涨幅前十大成份股中，PCB龙头占据7席，其中，生益科技、景旺电子涨停，胜宏科技涨超12%，生益电子、深南电路、沪电股份大幅跟涨。存储芯片概念股亦有亮眼表现，兆易创新涨超8%，江波龙、佰维存储涨逾5%。
PCB为何大涨？或是由于高盛研报+英伟达Rubin规模出货：8月6日，高盛在最新发布的研报中，大幅上调PCB市场规模预测。该行预计，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元。此外，英伟达RubinAI服务器迎来规模化出货起点，首批机柜已相继落地OpenAI、谷歌等机房部署。预估到12月底，2026年全年出货会到8000个整机柜，反映AI基础设施建设加速带动PCB需求回暖。
业内人士指出，高盛这份报告传递的最重要信号是，重新定义AI硬件的价值锚点。AI产业链的价值重心正在从““算力芯片”向“互联基础设施”迁移。当单台AI机架的PCB价值量达到数十万美元量级，PCB已不再是从属配角，而是决定AI集群性能的关键硬件。
中信建投指出，受益于AI推动，全球PCB行业正迎来新一轮上行周期。随着正交背板需求增加、CoWoS工艺升级，PCB将更加类似于半导体，价值量稳步提升。亚马逊、Meta、谷歌等云厂商自研芯片设计能力弱于英伟达，对PCB等材料要求更高，价值量更具弹性。*
另一方面，“存储芯片涨价潮能否持续？”这个问题被市场持续关注。国金证券预计，存储上行周期有望延续至2027年，核心在于供给紧缺持续——大模型训练、推理催生海量存储需求，而晶圆厂受建设与设备采购制约，新产能释放约需两年周期，原厂扩产节奏难以匹配需求爆发，供需缺口将支撑存储价格与规模再上新台阶。*
[涨价+AI+自主可控，或贯穿电子板块全年]
荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550、C类：012551）被动跟踪电子50指数，重点布局半导体、元件、消费电子行业，囊括PCB（如东山精密）、存储芯片（如江波龙）、半导体设备（如盛美上海）、先进封装（如长电科技）、玻璃基板（如京东方A）、半导体硅片（如沪硅产业）、MLCC（如三环集团）等热门概念，深度绑定全球科技龙头，成份股跻身苹果、英伟达、谷歌产业链。
三、高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）涨近1%日线五连阳！中际旭创尾盘突发跳水，发生了什么？
创业板人工智能指数继续反弹回暖，AI应用概念股中文在线领涨近7%，存储龙头江波龙、北京君正均涨超5%。光模块CPO龙头盘中拉升明显，天孚通信收涨逾2%，但中际旭创尾盘突发跳水，收跌逾3.5%，单日振幅超10%。
热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内一度冲高近3%，尾盘受龙头跳水拖累短暂翻绿，随后迅速拉升，最终收涨近1%，成功斩获五连阳。
中际旭创午后跳水或与一则消息有关。据悉，海外光模块厂商AAOI（应用光电）财报及电话会透露大规模扩产计划，引发市场对行业竞争格局的担忧。
AAOI的电话会上指出，今年目标是单月提升3倍的产能，需要更多的自动化设备扩产。AAOI计划年底月产65万只800G/1.6T产品，明年产能提升十倍以上，引发市场对其长期抢占国内厂商份额的担忧，尽管有分析指其短期影响有限且技术依赖国内头部公司，但该负面传闻仍触发股价下跌。
聚焦光模块板块整体，三重逻辑支撑中长期景气度：
1、资本开支上修印证产业景气，云收入高增验证商业化落地。中信证券认为在云厂商业绩不断印证AI对业务增长驱动的背景下，AI集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在GPU配比提升、端口速率升级和“光进铜退”三重因素下持续高速增长，看好光通信板块中长期景气度。*
2、光互联持续加码，CPO量产落地加速集群重构。开源证券研报指出，英伟达RubinUltra重心转向NVL576级规模化互联，系统形态为8个72-GPU机架互联，采用NPO实现跨机架连接。同时CPO已步入量产，下半年将大量导入全球AI工厂，有望加速光学互联技术渗透，推动光通信价值量结构性重估。*
3、调整充分估值低估，筹码出清夯实修复基础。国盛证券认为，光模块板块前期过度拥挤的交易结构正在改善，短期风险已得到较大程度释放。底部区域的充分换手和筹码的再平衡仍然需要时间，后续需静待利好因素的逐步积累与市场信心的渐进修复。*
AI交易主线上，除光模块等算力卡位板块之外，还可重点关注AI应用。参照美股SaaS标杆，Palantir季报超预期大涨，市场正给予AI应用落地能力极高溢价。创业板人工智能汇聚大量“软件+硬件”结合标的（如行业垂类应用），相较于纯硬件通信，更受益于应用层业绩兑现与估值体系重塑的双击逻辑。
创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超74亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。
注：费率详见各基金法律文件。
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